来源：东方财富网
原标题：重阳投资总裁王庆：A股港股具较高投资价值
新冠肺炎疫情肆虐全球，美股、欧洲股市等全球市场接连暴跌，全球股市的流动性危机何时到头？A股哪些领域投资机会更大？4月2日下午，国内私募基金界的翘楚、重阳投资总裁王庆做客证券时报·e公司“财经明星会”，分享他对疫情之下全球资本市场的看法。
港股估值优势突出
在证券时报·e公司“财经明星会”上，王庆复盘了疫情对A股影响的三个阶段。
“首先是国内疫情的爆发和应对，由此产生的对国内股票市场的影响，大概一个月左右时间，调整时间不长，随后企稳反弹。”而外围市场的冲击分为两个阶段，第一波冲击从2月3日到3月10日，“国外资本市场反应很像之前A股反应，因为大家都担心经济衰退，所以无论是股市还是信用债市场都出现调整。”也正是在这样的背景下，A股和港股都受到了影响，尤其港股市场受影响更大。其中在2月21日到3月10日，A股基本上横盘震荡，而港股大跌。
第二波冲击是从3月11日到现在，全球资本市场出现了大幅震荡，“在全球流动性危机中，港股和A股很难独善其身。”王庆表示，外资通过陆股通参与A股市场，投资者为了寻求资金要甩卖资产，因此流动性越大、市值越大、外资持股集中股越高的资产，反而遭到外资“甩卖”。
王庆认为，随着全球市场的逐渐恢复，前期被无差别抛售的优质资产也将企稳，并已在底部出现一定程度的修复，和全球股票市场的修复基本上是同步的，各个主要市场从底部也都有10%甚至更高的反弹。
“A股和港股的估值水平，归根结底还是要看中国经济的基本面和资金流动性情况。”他表示，中国疫情控制走在全球前列，*策反应的空间和力度也都比较大，未来经济修复速度也会比较快，“在外围冲击下，反而给了我们一个参与A股、港股中优质资产的机会，例如一些制造业龙头企业、交通运输板块等，具有很高的安全边际。”
“重阳投资的模型显示，A股和港股处于一个比较高的投资价值时期，其中港股的估值优势极为突出了。”王庆表示。
券商等非银金融前景好
对于货币*策和财**策的作用，王庆简要做了分析。货币*策主要是为了稳定金融市场，避免资产价格的调整引起全球资本市场的流动性危机进而演化为金融危机，反过来影响实体经济，“所以货币*策更多是为了稳定金融市场，为其他*策的实施争取时间。”
而财**策更有针对性，能够缓解经济衰退的程度，争取在相对短期的时间内度过疫情冲击。“目前资本市场流动性危机最严重的时期已经过去了，接下来需要财**策发力，我认为力度还要加大。”
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